Структура рынка Форекс

Форекс среди других финансовых рынков по некоторым направлениям является уникальным. Одно из принципиальных отличий состоит в том, что Форекс не используется в качестве традиционного инвестиционного инструмента. Он был создан, и до сих пор сохраняет свое предназначение для более утилитарных целей.

В сегодняшней экономике, имеющей тесные международные связи, большинство предприятий взаимодействует с иностранными компаниями и имеет потребность в обмене валют для обеспечения контрактов. Например, Honda создает легковые авто в Японии, но большую часть их экспортирует в США, где американские покупатели отдают свои доллары за новенькие автомобили. Некоторая часть этих денег должна проделать обратный путь в Японию, чтобы компания могла заплатить налоги и заработную плату. Но сперва эти доллары нужно обменять на японские иены, что возможно сделать через международные биржи с их механизмом обмена, известном, как биржа Форекс.

Поскольку банки, через которые проводятся операции, хотят получить оплату за свои услуги обмена, то они устанавливают свой спред в виде разницы цен бид и аск, в которую включено их вознаграждение.  Учитывая то, что через Форекс ежедневно проходят громадные суммы, то эта небольшая плата, в результате составляет очень значительные суммы.

С 1970-х годов большинство основных мировых валют имеют свободный плавающий курс, что позволяет определять курс обмена рыночными механизмами, то есть спросом и предложением. Иногда крупные центральные банки вмешиваются в рынок, чтобы манипулировать обменными курсами своей валюты, но это происходит только в экстренных случаях. Другими словами, механизм свободно плавающего курса практически всегда позволяет валютам колебаться, создавая возможности для спекуляций на будущих изменениях курса.

Банки, с их знанием рынка Форекс и высоким уровнем капитализации, стоят во главе ряда спекулянтов, и получают от этого существенную прибыль. Однако, случается, что печальным следствием таких спекуляций становится недостаток ликвидности, и, как следствие, невозможность проведения других необходимых операций. Для того чтобы избежать таких проблем, банки расширяют число участников рынка, обеспечивая их торговыми инструментами и доступом на рынок. Таким образом они распределяют ликвидность, и получают прибыль от других участников рынка, пользующихся их услугами.

Еще одной особенность, отличающей рынок Форекс является то, что он не привязан ни к одной центральной бирже, где бы производились операции. Вместо этого, операции топ-уровня происходят на «межбанковском рынке». Он представляет собой совокупность денег всех центральных банков, которые свободно торгуют валютой между собой. Конечно, в таком лабиринте было бы трудно разобраться, и лучшие программисты ведущих банков разработали электронную брокерскую систему (EBS). С ее помощью участники могут легко отслеживать запросы на крупнейшие операции, и то, как остальные участники оценивают настоящие курсы.

В дополнение к EBS была разработана система Reuters (D2), в некоторой степени являющаяся конкурирующей. Сегодня обе они активно используются в зависимости от того, какие валютные пары будут участвовать в операциях. EBS используется в основном для торговли с EUR/USD,  парой USD/JPY,  EUR/JPY, парой  USD/CHF и EUR/CHF, а система Reuters D2 используется для всех остальных валютных пар. Следует отметить, что, хотя эти системы обеспечивают централизованное обеспечение информацией о ценах, они не представляют собой сервис обмена. Форекс, по-прежнему, в основном остается внебиржевым рынком.

 

2-й эшелон валютного рынка Forex состоит из небольшого числа транснациональных финансовых институтов. Например, когда филиал банка в США проводит операции с другим филиалом того же банка, скажем, в Сингапуре. Поэтому, когда вы входите в свой местный филиал и хотите обменять валюту, они могут предложить вам курс, который отличается от межбанковского. Вы можете найти лучший курс в другом банке, так как они могут существенно отличаться в разных местах.

Большинство брокеров для розничных трейдеров Форекс является частью 3-го уровня, так как они часто имеют дело только с одним поставщиком ликвидности 2-го уровня. Но есть и исключения, некоторые розничные брокеры предлагают прямой доступ к нескольким поставщикам ликвидности, и, следовательно, относятся ко 2-му уровню. Это применимо к системам ECN, которые обычно размещают заявки трейдеров непосредственно на межбанковском рынке.

Электронные сети ECN позволяют брокерам подключиться сразу к множеству участников рынка Форекс и получить выгодные цены и низкий спред. Для розничных трейдеров ECN брокеры - это, пожалуй лучший вариант из всех доступных частным клиентам. Торгуя через ECN трейдер получает чистые котировки и спреды, а брокер зарабатывает только на комиссии за сделки. Это исключает конфликт интересов, и такая схема работы трейдера и брокера является взаимовыгодной.